अल्प कम पूंजीकरण के कारण - due to low capitalization

किसी भी कंपनी के अल्प पूजीकरण की अवस्था के लिए निम्ननांकित कारण हो सकता है-

1. पूंजी की आवश्यकता का अनुमान कम लगाना – (Under Estimation of capital Recruitment) एक कंपनी की स्थापना के बाद से व्यापार के लिए संभव है तो जल्दी ही वित्तीय योजना तैयार करना चाहिए। कंपनी की पूंजी की जरूरत का आकलन कम हो जाता है तो प्रत्यक्ष रूप से प्राप्त हुई पूजी और आवश्यक पूजी में अंतर होता है। कंपनी के लिए यह आवश्यक है कि कंपनी को प्रत्यक्ष रूप से कम प्राप्त हुई पूजी कि स्थिती में मुकाबला करना चाहिए। कंपनी ब्याज दर से कम दर पर सस्ते ऋण प्राप्त करने की व्यवस्था करता है। इस तरह से कंपनी में कम पूंजीकरण की अवस्था में वृद्धि होती है।

2. भविष्य कालीन आय का कम अनुमान (Under Estimation of Future) कंपनी के - वित्तीय योजना तैयार करने के दौरान अगर कंपनी के भविष्य के आय का अनुमान कम मात्रा में लगाया है, मगर कंपनी को व्यवसाय शुरू करने के बाद कंपनी को जो आय प्राप्त हुई है वह वास्तव में अधिक है। उस समय कपनी की आय बढ़ने की वजह से कंपनी के अल्प पूजीकरण की स्थिति बनती है।

3. मंदी के दौरान व्यवसाय की शुरुआत (Promotion during Depression) – मंदी के दौरान देश में किमत स्तर में कमी होती है इसलिए कंपनी के संस्थापक को आवश्यक उत्पादक उपकरणों की खरीद के लिए अल्प स्थिर पूजी खर्च करना पड़ता है।

परन्तु इस हालात में भी आय में बढ़ोतरी होने के कारण व्यवसाय में कम पूंजीकरण की समस्या उत्पन्न हुई।

4 कम दर पर लाभांश का वितरण (Distribution of dividend on less rate ) भविष्य के समय में कंपनी की वित्तीय स्थिती सुदृढ होनी चाहिए इसलिये बहुत अधिक लाभ तो पार भी कई बार कंपनी के शेयरधारकों को लाभांश के हिसाब से कम भुगतान किया जाता है। इस तरह के कंपनी के वास्तविक पूंजी में उनकी किताबें मूल्य से अधिक हो कर कंपनी में अल्प पूंजीकरण का निर्माण होता है।

5. कंपनी पर नियंत्रण रखने की इच्छा (Desire of control on company) - कुछ प्रमोटर्स कंपनी के संचालन पर नियंत्रण रखना चाहते हैं।

अगय नये अश पूंजी के अधिग्रहण के लिए बेचा जाता है, तो शेयरधारकों की संख्या बढ़ जाती है। यदि शेयरधारक कपनी के मामलों में हस्तक्षेप करते हैं, तो प्रमोटर की शक्ति को धक्का लगता है। कंपनी का नियंत्रण बचने के लिए पूजी की कोई आवश्यकता होणे पर भी प्रमोटर कंपनी के नए शेयर जारी नहीं करती है। ऐसी स्थिति में, प्रमोटर अलग-अलग तरीकों से कम दर के ॠण निर्माण के माध्यम से स्थिर संपती खरीदने की कोशिश करते हैं। इसलिए, कपनी में अल्प पूजीकरण की समस्या आती है।

6. गोपनीय सचय उच्च दर पर संपत्ति के अवमूल्यन कर या नई संपत्ति खरीद के लिये उचित मूल्य की तुलना में अधिक राशी का संचय निर्माण कर, गुप्त संग्रह आवश्यक रूप से अधिक बार बनाया जाता है। कभी-कभी ऐसी प्रणाली को संपत्ति के मूल्याकन को कम करने और भुगतान की मात्रा बढ़ाने के द्वारा स्थापित किया जाता है। इस कारण कंपनी की वास्तविक स्थिति का अनुमान नहीं लगता इसलिए अल्प पूजीकरण की समस्या आती है।