पूंजी बाजार के उपकरण - capital market instruments

पूंजी बाजार में जो उपकरण सौदा करते हैं वे लंबी अवधि की प्रकृति के हैं। विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियां हैं जैसे

कि:

• सामान्य शेयर

• प्रक्रिया के कर्ताधर्ता

• डिबेंचर

• गिल्ट एज वाली प्रतिभूतियां

शून्य कूपन बांड

• दीप छूट बांड

विकल्प बांड

• व्युत्पन्न प्रतिभूतियां विकल्प, वायदा इत्यादि।

(बी) बाजार के खिलाड़ी

बाजार में खिलाड़ियों में शामिल हैं:

il वाणिज्यिक बैंक

iil वित्त कंपनियां

iiil स्टॉक ब्रोकर

ivl कंसल्टेंट्स

वी। अंडरराइटर्स

vil बाज़ार निर्माता

il वाणिज्यिक बैंक

विकसित देशों में, वाणिज्यिक बैंक न केवल ऋण प्रदान करते हैं बल्कि कॉर्पोरेट क्षेत्र के ऋण और इक्विटी वित्त में

भी भाग लेते हैं। आजकल विकासशील देशों के सभी वाणिज्यिक बैंक मर्चेंट बैंकिंग सेवाओं में भी शामिल हैं, क्रय वित्त, पट्टेबाजी, फैक्टरिंग, म्यूचुअल फंड, बीमा और अन्य सेवाएं किराए पर लेते हैं। iil वित्त कंपनियां

आर्थिक विकास में वित्त कंपनियों की भूमिका महत्वपूर्ण है। इसे गैर-बैंकिंग वित्त कंपनी भी कहा जाता है जिसका

व्यवसाय निम्नलिखित में से किसी भी गतिविधि में शामिल होने के अलावा जमा प्राप्त कर रहा है:

• ऋण, अग्रिम आदि के माध्यम से वित्तपोषण,

• शेयर / स्टॉक / बॉन्ड / डिबेंचर / प्रतिभूतियों का अधिग्रहण

• किराया खरीद

बीमा के किसी भी वर्ग, स्टॉक ब्रोकिंग इत्यादि।

• चिट फंड और

इकाइयों या अन्य उपकरणों / किसी अन्य तरीके की सदस्यता / बिक्री के माध्यम से पैसे का संग्रह और उनके वितरण।

iiil स्टॉक ब्रोकर्स

शेयर बाजार में शेयर दलालों की भूमिका बहुत महत्वपूर्ण है। वे एक मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज में प्रतिभूतियों के खरीदार और विक्रेता के बीच एक एजेंट और पुल के रूप में कार्य करते हैं। उन्हें सभी नियमों और शर्तों को पूरा

करने के बाद सेबी से पंजीकरण प्रमाणपत्र प्राप्त करना चाहिए था। स्टॉक ब्रोकर के रूप में कार्य करने के लिए सेबी से प्रमाण पत्र अनिवार्य है। उन्हें व्यक्तिगत सदस्यता या कॉर्पोरेट (फर्म) सदस्यता मिल सकती है।

vil कंसल्टेंट्स

कॉर्पोरेट क्षेत्र को उनके निर्णय लेने के लिए विशेषज्ञ सलाह या राय मिल सकती है। वे विशेषज्ञ वित्त के क्षेत्र में विशिष्ट हैं और उन्हें वित्त विशेषज्ञ या पेशेवर कहा जाता है। वे उत्पादन, वित्त, विपणन और मानव संसाधन प्रबंधन जैसे कार्यात्मक प्रबंधन के सभी क्षेत्रों में केवल परामर्श सेवा देते हैं।

vI अंडरराइटर्स

अंडरराइट्स नए मुद्दे / प्राथमिक बाजार में पूंजी के मुद्दों के लिए महत्वपूर्ण मध्यस्थ हैं जो सिक्योरिटीज लेने के लिए सहमत हैं जो पूरी तरह से सदस्यता नहीं लेते हैं।

वे स्वयं या दूसरों द्वारा सब्सक्राइब किए गए मुद्दे को प्राप्त करने के लिए प्रतिबद्धता बनाते हैं। इन मुद्दों पर लीड मैनेजर / मर्चेंट बैंकरों के परामर्श से जारी करने वाली कंपनियों द्वारा उन्हें नियुक्त किया जाता है। उन्हें जारी करने वाली कंपनी के शेयरों की सदस्यता लेने के आश्वासन के लिए जारी करने वाली कंपनी से कमीशन मिलता है।

vil बाज़ार निर्माता

लंदन, न्यूयॉर्क और शिकागो जैसे स्टॉक एक्सचेंजों में बाजार बनाने की प्रणाली लोकप्रिय है। एक बाजार निर्माता एक बैंक या ब्रोकरेज कंपनी है जो व्यापारिक दिन के हर दूसरे को एक फर्म पूछने और बोली मूल्य' के साथ तैयार करता है। वे वास्तव में खरीदारों के पक्ष से किसी भी प्रस्ताव के बिना भी विक्रेता से स्टॉक खरीदते हैं।

बाजार निर्माता स्टॉक के मूल्य में गिरावट के जोखिम को रोकने के लिए प्रत्येक स्टॉक पर एक फैलाव बनाए रखता है। आपूर्ति के लिए आपूर्ति और मांग के बीच अस्थायी असमानता उनके द्वारा समाप्त हो जाती है।

सी) विशिष्ट संस्थानों

विशिष्ट संस्थान स्वीकृति गृह, डिस्काउंट हाउस, कारक, डिपॉजिटरीज, क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां, वेंचर कैपिटल इत्यादि जैसे विभिन्न रूपों में वित्तीय सेवाएं प्रदान कर रहे हैं। वित्तीय बाजार गतिशील है और इन विशेष सेवा प्रदाताओं के माध्यम से कॉर्पोरेट क्षेत्रों के समकालीन मुद्दों को हल करता है।

(डी) नियामक निकाय

नियामक निकाय वित्तीय प्रणाली का अधिकार नियंत्रित कर रहा है। भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) और भारतीय प्रतिभूति विनिमय बोर्ड (सेबी) भारतीय मौद्रिक प्रणाली का नियामक निकाय हैं। वे सांविधिक निकाय हैं जिनके पास भारत की संपूर्ण वित्तीय प्रणाली की निगरानी और विनियमन की शक्ति है। वित्तीय बाजार की बारीकी से निगरानी और विनियमन किया जाना चाहिए क्योंकि यह अत्यधिक अस्थिर है। आरबीआई भारत का केंद्रीय

बैंक है और यह हमारे देश की संपूर्ण बैंकिंग प्रणाली के मामलों की निगरानी और नियंत्रण करने का प्रमुख अधिकार है। सेबी वित्तीय बाजार (शेयर बाजार) की निगरानी, निर्देशन, विनियमन और नियंत्रण का एकमात्र अधिकार है। कंपनी कानून बोर्ड, औद्योगिक बोर्ड इत्यादि जैसे कॉर्पोरेट मामलों को नियंत्रित करने के लिए अन्य नियामक निकाय हैं।