कॉर्पोरेट मूल्यांकन के लिए प्रयास - Approaches to Corporate Valuation

नेशनल एसोसिएशन ऑफ़ लीडिंग बिजनेस वैल्यूएशन, अमेरिकन सोसाइटी ऑफ एप्राइज़र (ASA), बिजनेस एप्राइज़र संस्थान (IBA), और द नेशनल एसोसिएशन ऑफ़ सर्टिफाइड असेसमेंट इंस्टिट्यूट (NACVA) ने सभी व्यापार मूल्यांकन के लिए तीन प्रमुख दृष्टिकोणों पर सहमत दी है: आय दृष्टिकोण, बाजार दृष्टिकोण, और लागत दृष्टिकोणा इन दृष्टिकोणों में से प्रत्येक के तहत मूल्यवान कंपनी की विशिष्ट प्रकृति के आधार पर व्यावसायिक मूल्यांकन निर्धारित करने के लिए कई विधियां नियोजित की जा सकती हैं।

आय दृष्टिकोण

मूल्यांकन विधियों में आय दृष्टिकोण शामिल होता हैं जो भविष्य में अनुमानित आर्थिक लाभ (जैसे, नकदी प्रवाह) को एक मौजूदा रुपए राशि में परिवर्तित करती हैं।

मूल्यांकनविधि की उपयोगिता के "आधार पर, "आय" का भुगतान कर-लाभ, कर-लाभ से पूर्व, ईबीआईटी ((EBIT) यानि ब्याज और करों से पहले की कमाई ), ईबीआईटीडीए ( ( EBITDA) यानि ईबीआईटी प्लस मूल्यह्रास और परिशोधन), या अन्य नकदी प्रवाह उपायों द्वारा किया जा सकता है। इस दृष्टिकोण के तहत दो सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले तरीकों में एकल अवधि पूंजीकरण विधि और एकाधिक अवधि पूंजीकरण विधि हैं।

बाजार दृष्टिकोण

बाजार दृष्टिकोण, किसी कंपनी के मूल्य को निर्धारित करने में सहायता के लिए लेनदेन संबंधी तथ्य और आंकड़ों का उपयोग करती हैं। इन तरीकों में निजी शेयर लेनदेन,

सार्वजनिक कंपनी लेनदेन, साथ ही मौजूदा स्टॉक मार्केट तथ्य और आंकड़ों का उपयोग करके, सार्वजनिक कंपनी मूल्यांकन उपायों को शामिल किया जा सकता है। इस दृष्टिकोण के पीछे सिद्धांत यह है कि लेनदेन में बेची गई समान कंपनियों के मूल्यांकन उपायों को विशिष्ट कंपनी के मूल्य के लिए एक अच्छा प्रतिनिधित्व करना चाहिए।

लागत दृष्टिकोण

लागत दृष्टिकोण, जिसे संपत्ति-आधारित दृष्टिकोण के रूप में भी जाना जाता है, में कंपनी की संपत्ति के बाजार मूल्य का विश्लेषण करके कंपनी के मूल्य को निर्धारित करने के तरीके शामिल हैं।

यह मूल्यांकन दृष्टिकोण प्रायः मूल्यांकनस्तह के रूप में कार्य करता है क्योंकि अधिकांश कंपनियों के पास तरल होने की तुलना में एक बढ़ती चिंता के रूप में अधिक मूल्य होता है, यानी, संपत्ति द्वारा उत्पन्न भविष्य के नकद प्रवाह का वर्तमान मूल्य आमतौर पर उन संपत्तियों के परिसमापन मूल्य से कहीं अधिक होता है परिसंपत्ति मूल्य और देनदारियों मूल्य के बीच यह अंतर आमतौर पर "सद्भावना" के रूप में जाना जाता है। इसका एक अपवाद, एक प्रतिस्पर्धी उद्योग में कम मार्जिन व्यवसाय हो सकता है, जैसे की रीयल एस्टेट है, जिसने अपने विकास मूल्य के कारण समय के साथ सराहना की है। इस मामले में, संपत्ति मूल्य • व्यापार के चलित संस्था का मूल्य से अधिक हो सकता है।

वास्तविक मूल्य

ऊपर चर्चा की गई मूल्यांकन विधियां, मूल्यांकन की राय उत्पन्न करने के लिए व्यावसायिक मूल्यांकन पेशेवरों द्वारा उपयोग की जाने वाली कुछ चीज़ों का प्रतिनिधित्व करती हैं। यद्यपि औपचारिक व्यावसायिक मूल्यांकन तैयार करने में काफी समय और प्रयास शामिल है, दुर्भाग्य यह परिणाम किसी विशेष कंपनी के "वास्तविक दुनिया" में मूल्य को प्रतिबिंबित नहीं कर सकते हैं, यदि इसे औपचारिक रूप से बिक्री के लिए पेश किया गया हो।