समेकन के लाभ - Benefits of consolidation

सहक्रिया (Synergy), एक ऐसी स्थिति का तात्पर्य है जहां संयुक्त फर्म व्यक्तिगत संयोजन फर्मों की राशि से अधिक मूल्यवान है। इसे 'दो प्लस दो बराबर पांच (2+2= 5) घटना के रूप में परिभाषित किया गया है। सिनर्जी, पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं से संबंधित लाभों को संदर्भित करता है। परिचालन अर्थव्यवस्थाएं (operating economies) सहक्रिया लाभों का एक रूप हैं। लेकिन परिचालन अर्थव्यवस्थाओं के अलावा, संसाधनों और कौशल के पूरक और अवसरों के विस्तृत क्षितिज के कारण बढ़ी प्रबंधकीय क्षमताओं, रचनात्मकता, नवीनता, अनुसंधान एवं विकास और बाजार आवृत्त क्षेत्र क्षमता से भी सहक्रिया उत्पन्न हो सकती है।।

एक कम मूल्यवान फर्म अन्य फर्मों द्वारा अधिग्रहण के लिए एक सक्षम लक्ष्य होता है। अधिग्रहण करने वाली फर्म का मूल उद्देश्य, अधिग्रहण के बाद अपनी फर्म के शेयरधारकों की संपत्ति में वृद्धि करना होता है। यह तभी संभव है जब नई फर्म का मूल्य, लक्ष्य फर्म और अधिग्रहण करने वाली फर्म के व्यक्तिगत मूल्य के योग से अधिक होने की उम्मीद हो। उदाहरण के लिए, यदि 'ए' लिमिटेड और 'बी' लिमिटेड, एबी लिमिटेड में विलय करने का फैसला करते हैं तो विलय तभी ही लाभकारी होता है, जब:

• एबी का मूल्य > एका मूल्य + बी का मूल्य

=V (AB) > V(A) +V (B)

जहाँ,

"एबी' का मूल्य = विलय इकाई का मूल्य

'ए' का मूल्य = कंपनी 'ए' का स्वतंत्र मूल्य

'बी' का मूल्य = कंपनी 'बी' का स्वतंत्र मूल्य