भारत में विलय और अधिग्रहण का इतिहास - History of Mergers and Acquisitions in India

विश्व युद्ध की अवधि को विलय और अधिग्रहण के युग के रूप में माना जाता था। जूट, सूती वस्त्र, चीनी, बैंकिंग और बीमा, बिजली और चाय बागान जैसे उद्योगों में बड़ी संख्या में विलय और अधिग्रहण की घटनाएं हुई।

हालांकि आजादी के बाद, प्रारंभिक वर्षों के दौरान, बहुत कम निगम एक साथ आए और जब उन्होंने ऐसा किया तो यह एक दोस्ताना बातचीत सौदा था। विलय और अधिग्रहण में शामिल निगम की कम संख्या के पीछे कारण था, एमआरटीपी अधिनियम, 1969 के प्रावधानों जिसमें ऐसी फर्म को एक निवारक प्रक्रिया का पालन करना पड़ा जो कि निवारक के रूप में कार्य करता था।

हालांकि इसका मतलब यह नहीं है कि इस नियंत्रित प्रणाली के दौरान भारत में विलय और अधिग्रहण असामान्य थे। असल में ऐसे इस नियंत्रित प्रणाली से सरकार ने बीमार इकाइयों को पुनर्जीवित करने के लिए विलय को प्रोत्साहित किया था। इसके अतिरिक्त जीवन बीमा निगम (एलआईसी) के निर्माण और जीवन बीमा कारोबार के राष्ट्रीयकरण के परिणामस्वरूप वर्ष 1956 में 243 बीमा कंपनियों का अधिग्रहण हुआ।

वर्ष 1988 तक, भारत में विलय और अधिग्रहण की अवधारणा बहुत लोकप्रिय नहीं थी। इस साल स्वराज पॉल ने डीसीएम लिमिटेड से आगे निकलने के लिए एक असभ्य अधिग्रहण किया जो बाद में अप्रभावी हो गया था।

1991 में हुए आर्थिक सुधारों के बाद, राष्ट्रीय और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर भारतीय उद्योगों के सामने बड़ी चुनौतियां थीं। तीव्र प्रतिस्पर्धा ने भारतीय कंपनियों को विलय और अधिग्रहण का चयन करने के लिए मजबूर किया, जो बाद में क्षैतिज और लंबवत विस्तार के लिए एक महत्वपूर्ण विकल्प बन गया। भारतीय कॉर्पोरेट उद्यमों ने कोर क्षमता, बाजार हिस्सेदारी, वैश्विक प्रतिस्पर्धा और समेकन की तर्ज पर पुनः ध्यान देना शुरू कर दिया।

शुरुआती 90 के दशक में भारतीय आईटी और फार्मास्युटिकल फर्मों के नेतृत्व में विलय और अधिग्रहण लेनदेन मुख्य रूप से अपने प्रमुख ग्राहकों के पास रहने और विस्तार के लिए अन्य विकसित अर्थव्यवस्थाओं के नए बाजारों में भी प्रवेश कर गया।

इस पृष्ठभूमि में, भारतीय उद्यमों ने मुख्य रूप से विलय और अधिग्रहण के माध्यम से पुनर्गठन अभ्यास शुरू किया ताकि वे एक वास्तविक उपस्थिति बना सकें और अपने मुख्य क्षेत्रों में विस्तार कर सकें। तब से भारत को विलय और अधिग्रहण में प्रवेश करने वाले शीर्ष देशों में से एक माना जा रहा है। हालांकि, अधिग्रहण प्रक्रिया में शामिल जटिलताओं में भी कानूनी ढांचे, वित्तीय चिंताओं और प्रतिस्पर्धा मानदंडों को विकसित करने के कारण बढ़ोतरी हुई है, जो इस सौदे के लिए सफल होने के लिए बाधा उत्पन्न करते थे।