नकद प्रबंधन में मुद्दे - Issues in Cash Management

1. नकदी के स्तर को नियंत्रित करना:

i. नकद बजट तैयार करना: बजट की तैयारी के माध्यम से, नकदी की आवश्यकता की पहचान की जा सकती है जो आम तौर पर फर्म को अत्यधिक नकदी को बंद करने में मदद करेगी। अप्रत्याशित विसंगतियों के लिए जगह प्रदान करना: विसंगतियों को पूरा करने के उद्देश्य से अलग राशि को बनाए रखा जाना चाहिए।

II. नकदी के प्रवाह की रोकथाम

i. संकेन्द्रण बैंकिंग उद्यम के प्रधान कार्यालय के पास संग्रह केंद्र होता है, जिनका कार्य विभिन्न स्रोतों से नकदी एकत्र करना होते हैं,

नकदी प्रवाह को बढ़ाने के लिए ऐसे सभी स्थानों पर संग्रह केंद्र खोले जा सकते हैं। इस प्रणाली के तहत ग्राहक को संबंधित क्षेत्र के संग्रह केंद्रों को चेक द्वारा भुगतान भेजने की आवश्यकता होती है, और इस तरह के चेक उनके विभागों में जमा किए जाएंगे। पूर्व निर्धारित न्यूनतम राशि से अधिक जमा की गई राशि को स्थानीय बैंक खाते से केंद्रीय या संवितरण बैंक या एकाग्रता बैंक खाते में प्रतिदिन स्थानांतरित किया जाएगा। एकाग्रता बैंक वह बैंक होता है जिसमें उद्यम का मुख्य खाता या संवितरण खाता होता है।

ii. लॉक बॉक्स सिस्टम: पारगमन में डाक देरी से बचने के लिए संग्रह की प्रक्रिया केवल स्थानीय डाकघरों की मदद से की जाती है। यह प्रणाली संग्रह की गति को तेज़ी से बढ़ाती है

और आखिर में स्थानीय शाखा मैसेंजर, संग्रह की प्रक्रिया के लिए, आवंटित निर्दिष्ट पोस्ट बॉक्स के माध्यम से पार्टियों से चेक एकत्र करता है।

नकद बहिर्वाह का नियंत्रण

i. भुगतान वितरित करने का केंद्रीकरणः भुगतान की प्रक्रिया को केंद्रीकृत करने से उद्यम को भुगतान की समस्या को सुलझाने का समय मिल सकता है, जिससे तत्काल नकदी आवश्यकताओं में कमी की जा सकती है।

ii. भुगतान अनुसूची में उदारता नकदी संसाधनों का सबसे प्रभावी ढंग से उपयोग करके भुगतान स्थगित करने के लिए अधिकतम संभव क्रेडिट अवधि का लाभ उठाने का यह एक और तरीका है।

IV. अधिशेष नकद की गणना

जब इष्टतम नकद आवश्यकता ज्ञात होती है, तो उपलब्ध समस्त अतिरिक्त धनराशि, अधिशेष हो जाती हैं। इसलिए, सर्वप्रथम इष्टतम नकद आवश्यकता की गणना की जानी चाहिए। फर्म द्वारा आवश्यक न्यूनतम स्तर की नकदी उन दिनों की संख्या पर निर्भर करती है जिनके लिए भुगतान और अन्य दायित्वों और औसत दैनिक नकद बहिर्वाहों को पूरा करने के लिए नकदी शेष पर्याप्त होगा।

V. अत्यधिक नकद अधिशेष निवेश करना

i. विभिन्न निवेश अवसरों की पहचान करने के बाद, अत्यधिक नकदी संसाधनों को मंद अवधि के दौरान (जब फर्म को कामकाजी पूंजी की अधिक मात्रा की आवश्यकता नहीं होती है).

वापसी की उचित दर कमाने के लिए निवेश किया जाना चाहिए।

ii. अधिशेष नकदी, किसी संगठन या फर्म में सामान्य नकदी आवश्यकताओं के ऊपर उपलब्ध अतिरिक्त नकद को संदर्भित करती है। कोई भी निष्क्रिय नकदी, अतिरिक्त धन और ब्याज नहीं कमाती है और स्वयं उत्पादक नहीं होती है। इसलिए इसे ब्याज असर प्रतिभूतियों या जमा में निवेश किया जाना है।

iii. इन कार्यों को सफलतापूर्वक पूरा करने के लिए नकद प्रबंधक को पहले, सामान्य संचालन करने के लिए आवश्यक अधिकतम इष्टतम स्तर की गणना करना लेना चाहिए जिससे अधिशेष नकद, यदि कोई हो तो, की उपलब्धता ज्ञात हो सकती हैं।

इसके बाद, उन्हें निवेश विकल्पों में से सर्वोत्तम लाभ प्रदान करने वाले विकल्प का चयन कर अधिशेष राशि को निवेश करना होगा।

VI. निवेश के विकल्पों का चयन करना (Selection of Investment Avenues) अधिशेष नकद उपलब्ध कराने का अनुमान लगाने के बाद, अगला कदम लाभदायक निवेश में अधिशेष नकद, निवेश करना है। निवेश विकल्प चुनने से पहले कई कारकों पर विचार किया जाना चाहिए। वो हैं:

i. निवेश की तरलता (Liquidity of Investment): नकद, मौजूदा परिसंपत्ति होने के कारण तरलता बनाए रखने के लिए अत्यधिक आवश्यक है। इसलिए, तरल वर्तमान परिसंपत्ति का निवेश,

किसी शीर्घ तरल होने वाली प्रतिभूतियां होना चाहिए। उदाहरण: विपणन योग्य प्रतिभूतियां और अल्पकालिक निवेश। ऐसा इसलिए है क्योंकि किसी भी अप्रत्याशित आकस्मिकताओं और आपात स्थिति को पूरा करने के लिए इन प्रतिभूतियों को बेचकर शीर्ष नक़द लाया जा सकता है।

ii. बचाव और सुरक्षा (Safety and Security):

चुने गए किसी भी निवेश विकल्प को न्यूनतम राशि निवेशित करने के लिए पर्याप्त सुरक्षित होना चाहिए। इसलिए, सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए अत्यधिक जोखिम भरा प्रतिभूतियों में निवेश से बचा चाहिए।

निवेश से धन प्राप्ति (Return on investments): अधिशेष नकद का निवेश,

समय आने पर, विनिवेश करके नकद प्राप्ति के लिए किया जाता है। इसलिए, हर एक उपज की वापसी की तुलना करने के बाद संविभाग (portfolio) में विभिन्न निवेशों पर विचार किया जाना चाहिए। प्रत्येक निवेश में जोखिम निहित होता है और निवेश से जुड़ी हर धन-प्राप्ति (return)जोखिम के स्तर से जुड़ी होती है। निवेश को इष्टतम जोखिम और उससे धन प्राप्ति के आधार पर चुना जाना चाहिए।

iv. परिपक्वता अवधि (Maturity Period): वर्तमान संपत्ति लंबे समय तक अधिशेष नहीं रहती हैं, इसलिए, विभिन्न परिपक्वता अवधि वाले, विभिन्न निवेश विकल्पों पर विचार किया जाना चाहिए। भविष्य में एक निश्चित नकदी दायित्व के बराबर परिपक्वता अवधि वाले निवेश का चयन भी किया जा सकता है।