विलय लहरें - merging waves

इतिहास, विलय और अधिग्रहण की आज तक की यात्रा, पांच चरणों में विकसित हुई है। जैसा कि पूर्व अनुभव से देखा गया की विलय और अधिग्रहण आर्थिक कारकों से प्रेरित किया जाता है। व्यापक आर्थिक माहौल, जिसमें सकल घरेलू उत्पाद में वृद्धि, ब्याज दरें और मौद्रिक नीतियां, कंपनियों या संगठनों के बीच विलय या अधिग्रहण की प्रक्रिया में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं।

पहला विलय लहर:

पहली लहर विलय 1897 से 1904 तक शुरू हुई। इस चरण के दौरान कंपनियों के बीच विलय हुआ, जिसने रेलवे, बिजली इत्यादि जैसे उत्पादन की अपनी लाइनों पर एकाधिकार का आनंद लिया।

उपरोक्त समय अवधि के दौरान हुई पहली विलय लहर ज्यादातर भारी विनिर्माण उद्योगों के बीच क्षैतिज विलय के रूप में हुए थे।

द्वितीय विलय लहरः

दूसरे चरण के विलय 1916 से 1929 तक हुए थे, पिछले चरण में एकाधिकार के बजाय, अल्पाधिकार व्यवसायों के बीच विलय पर केंद्रित था। विश्व युद्ध के बाद आर्थिक उछाल ने इन विलयों को जन्म दिया। मोटर वाहनों द्वारा रेल मार्गों और परिवहन के विकास जैसे तकनीकी विकास के लिए विलय या अधिग्रहण से आवश्यक आधारभूत संरचना प्रदान की गई। सरकारी नीति ने व्यवसायों को एकजुट होने के लिए प्रोत्साहित किया गया। यह नीति 1920 के दशक में लागू की गई थी।

थर्ड विलय लहरः

इस अवधि के दौरान हुए विलय (1965-69) मुख्य रूप से समूह विलय थे। विलय उच्च स्टॉक कीमतों, ब्याज दरों और अविश्वास कानूनों के सख्त प्रवर्तन से प्रेरित थे। तीसरे विलय लहर में बोलीदाता संस्था, लक्ष्य संस्था से छोटी थीं। विलय को इक्विटी से वित्त पोषित किया गया था; निवेश बैंकों ने इसमें एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है।

चौथा विलय लहर:

1981 से शुरू होने वाले चौथे विलय लहर और 1989 तक समाप्त होने वाले अधिग्रहण लक्ष्यों की विशेषता यह थी कि तीसरे विलय लहर की तुलना में इन कंपनियों का आकार बहुत बड़ा था।

विलय, तेल और गैस उद्योग, दवा उद्योग, बैंकिंग और एयरलाइन उद्योगों के बीच हुआ था। उनमें से अधिकतर शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण होने के साथ विदेशी अधिग्रहण के आम लक्ष्य हो गए थे। 4 वें विलय लहर अधिग्रहण विरोधी कानून, वित्तीय संस्थान सुधार और खाड़ी युद्ध के साथ समाप्त हो गया।

पांचवें विलय लहर:

5 वें विलय लहर (1992-2000) वैश्वीकरण, शेयर बाजार उछाल और विनियमन से प्रेरित था। 5 वां विलय लहर मुख्य रूप से बैंकिंग और दूरसंचारउद्योगों में हुआ था। वे ऋण वित्तपोषित के बजाय ज्यादातर इक्विटी वित्त पोषित थे।

विलय को अल्पावधि लाभ उद्देश्यों की बजाय लंबी अवधि के लिए प्रेरित किया गया था। 5 वें विलय लहर स्टॉक मार्केट में बने बुलबुले के फटने के साथ समाप्त हुआ।

इससे यह निष्कर्ष निकलता है कि विलय और अधिग्रहण के विकास को लंबे समय से तैयार किया गया है। कई आर्थिक कारकों ने इसका विकास किया है। ऐसे कई अन्य कारक हैं जिन्होंने इनकी वृद्धि को बाधित कर दिया है। जब तक उत्पादन की आर्थिक इकाइयां का विलय नहीं होता तब तक अधिग्रहण हमेशा बढ़ती अर्थव्यवस्था के लिए जारी रहेगा।