नकदी रखने के कारण - Motives for Holding Cash

 नकदी रखने के इरादे या इच्छाएं विभिन्न उद्देश्यों को संदर्भित करती हैं। व्यक्ति और स्थिति के सन्दर्भ में यह उद्देश्य अलग-अलग हो सकता है। नकद रखने के चार महत्त्वपूर्ण उद्देश्य हैं।

1. लेनदेन का उद्देश्य (Transactionary Motive)- यह उद्देश्य व्यापार में नियमित नकद आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए नकदी के आयोजन को संदर्भित करता है। एक संस्था कई के लेनदेन होते हैं जिसके लिए नकद भुगतान की आवश्यकता होती है। उदाहरण के लिए, सामग्रियों की खरीद, मजदूरी का भुगतान, वेतन, कर, ब्याज इत्यादि। इसी तरह, एक संस्था को नकद बिक्री, देनदारों से संग्रह, निवेश पर वापसी आदि से नकदी मिलती है

लेकिन नकद प्रवाह और नकद बहिर्वाह पूरी तरह से तुल्यकालन नहीं होते हैं। कभी-कभी, नकद रसीद भुगतान से अधिक होती है जबकि कभी भुगतान रसीद अधिक हो सकती है। यदि भुगतान रसीदों से अधिक है तो संस्था को पर्याप्त (धन) नकद शेष राशि बनाए रखना होगा। इसी प्रकार, लेनदेन के अपेक्षित दायित्वों को पूरा करने के लिए नकद जरूरी होता है। हालांकि, लेनदेन के उद्देश्य के लिए व्यापार का एक बड़ा हिस्सा नकदी के रूप में होता है, इसका एक हिस्सा विपणन योग्य प्रतिभूतियों में निवेश किया जा सकता है, जिनकी परिपक्वता का समय लाभांश, कर आदि जैसे अपेक्षित भुगतान के अनुरूप होता है।

2. एहतियाती उद्देश्य (Precautionary Motive)- अपेक्षित नकद रसीदों और व्यापार में भुगतान के गैर तुल्यकालन के अलावा,

एक फर्म अप्रत्याशित आकस्मिकताओं के लिए नकदी का भुगतान करने में विफल हो सकती है। उदाहरण के लिए, हमले, कच्चे माल की लागत में अचानक वृद्धि, आदि। इन अप्रत्याशित परिस्थितियों को पूरा करने के लिए आयोजित नकद एहतियाती नकदी शेष के रूप संशय की जाती है। एहतियाती उद्देश्य के तहत नकद शेष राशि की राशि दो कारकों से प्रभावित होती है पहला की, नकदी प्रवाह की भविष्यवाणी और दूसरा की, अल्पकालिक उधार की उपलब्धता। अप्रत्याशित और अधिक विपरीत परिस्थितियों, नकद प्रवाह की आवश्यकता होती है। अगर संस्था शॉर्ट नोटिस पर उधार ले सकती है, तो आकस्मिकताओं को पूरा करने के लिए इसे अपेक्षाकृत कम संतुलन की आवश्यकता होगी और इसके विपरीत अगर संस्था शॉर्ट नोटिस पर उधार नहीं ले सकती है,

तो आकस्मिकताओं को पूरा करने के लिए इसे अपेक्षाकृत ज्यादा संतुलन की आवश्यकता होगी। आमतौर पर एहतियाती नकदी शेष को विपणन योग्य प्रतिभूतियों में निवेश किया जाता है ताकि वे लाभप्रदता में कुछ योगदान दे सकें।

3. सट्टा / काल्पनिक उद्देश्य ( Speculative Motive)- कभी-कभी लाभदायक अवसरों का फायदा उठाने के लिए नकद रखना आवश्यक होता है खास कर जब भविष्य में माल की क़ीमत बढ़ने का अनुमान हो। इस उद्देश्य को सट्टा / काल्पनिक उद्देश्य कहा जाता है। उदाहरण के लिए अगर फर्म को उम्मीद है कि माल की भौतिक कीमतें गिरावट आ सकती है, तो यह माल की खरीद को स्थगित कर सकती है और कीमत में गिरावट के दौरान भविष्य में खरीदारी कर सकती है।

4. मुआवजा उद्देश्य (Compensationary Motive): कुछ सेवाओं और ऋण प्रदान करने के लिए बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों को क्षतिपूर्ति के लिए नकद शेष रखने की आवश्यकता होती है।

बैंक व्यापारिक फर्मों को विभिन्न प्रकार की सेवाएं प्रदान करते हैं जैसे चेक, ड्राफ्ट्स, नकद जमा, फंडों के हस्तांतरण, फंडों की निकासी, इत्यादि। बैंक अप्रत्यक्ष मुआवजे के रूप में, ग्राहकों से उनकी सेवाओं के लिए कमीशन या शुल्क लेते हैं। ग्राहकों को बैंक में न्यूनतम नकदी शेष राशि बनाए रखने की आवश्यकता होती है।

लेनदेन उद्देश्यों के लिए इस संतुलन का उपयोग नहीं किया जा सकता है। ग्राहक, बैंक सेवाओं की अपनी लागत की भरपाई करने के लिए खाते की शेष राशि का उपयोग कर धन अर्जित कर सकता है। बैंक और उसके ग्राहकों के बीच कुछ ऋण समझौते में इन शेषों की भी आवश्यकता होती है। बैंकों को उधार की आपूर्ति प्रतिबंधित होने पर ब्याज दरों में वृद्धि होती है। बैंक को क्षतिपूर्ति करने के लिए अपने खाते में न्यूनतम नकद शेष राशि बनाए रखने की आवश्यकता होती है।

इस प्रकार उपर्युक्त उद्देश्यों को पूरा करने के लिए नकदी की आवश्यकता होती है। नकद शेषराशि रखने के चार उद्देश्यों में से, लेनदेन उद्देश्य और मुआवजे के उद्देश्य बहुत महत्वपूर्ण हैं। बिजनेस फर्म आमतौर पर अटकलें नहीं करते हैं और इसलिए सट्टा संतुलन की आवश्यकता नहीं होती हैं। और उसी प्रकार, सावधानी बरतने की आवश्यकता को अल्पकालिक उधार से बाहर की जा सकती है।