एक निवेश बैंक की संगठनात्मक सरंचना - Organizational Structure of an Investment Bank

मुख्य गतिविधियाँ और इकाईयाँ

बैंक के अपने एवं अपने ग्राहकों के लिए, बैंक के प्राथमिक कार्य हैं उत्पादों की खरीद एवं विक्री बैंकों, एक विशेष वर्ग के व्यापारियों द्वारा किए गए स्वामित्व प्रधान कारोबार (proprietary trading) के लिए जो ग्राहकों के मुखातिब नहीं होते, के मध्यम से जोखिम उठाते हैं तथा वैसे व्यापारी जो ग्राहक को उत्पाद खरीद विक्री के मध्यम से जोखिम उठाते हैं पर अपने कुल लगत का बचाव नहीं करते, के लिए जोखिम उठाते हैं। बैंकों अपने तुलन पत्र में एक निधारित जोखिम प्रदर्शित कर, ज्यादा-से-ज्यादा लाभ कमाने की कोशिश करती है। एक निवेश बैंक तथाकथित तीन भागों में विभाजित रहती है सम्मुख कार्यालय ( Front Office), मध्य कार्यालय (Middle Office) और आतंरिक कार्यालाय (Back Office).

सम्मुख कार्यालाय (Front Office)

निवेश बैंकिंगनिवेश बैंकों के पारंपरिक पहलू में शामिल है, जो की ग्राहकों को पूंजी बाज़ार (funds)

से कोष (Capital Markets) उगाही तथा विलय (mergers) एवं अधिग्रहण (acquisitions) पर सलाह प्रदान कर सहायता करती है। इन सेवाओं का प्रदान अत्यधिक प्रतिस्पर्धी और कठिन प्रतीत होते हैं। निवेश बैंकिंग, निवेशकों को प्रतिभूति निर्गमन सदस्यता में सम्मिलित कर सकता है, बोलीदाताओं के साथ समन्वय कर सकता है, या फिर विलय लक्ष्य से मोल-तोल कर सकता है। निवेश बैंकिंग प्रभाग में अन्य सेवाएँ शामिल हैं विलय और अधिग्रहण (mergers and acquisitions) (एम एंड ए) और निगमक वित्त प्रदान (corporate finance). आम तौर पर निवेश बैंकिंग प्रभाग ( IBD) उद्योग सम्बन्धी तथा उत्पाद कवरेज समूहों में विभाजित होते हैं। उद्योग सबधी समूहों को एक विशिष्ट उद्योग पर आलोक प्रदान करते हैं, जैसे की स्वास्थ्यसेवा, उद्योगिकी,

या प्रौद्योगिकी, तथा उद्योगों के अंतर्गत निगमों से, बैंक के लिए व्यवसाय लेन हेतु सबध बनाये रखते हैं। उत्पाद सम्बन्धी समूहों ध्यान देते हैं वित्तीय उत्पाद पर, जैसे विलय और अधिग्रहण, सुविधाकृत वित्त एवं उच्च श्रेणी के ऋण.

निवेश प्रबंधन (Investment management) निवेशकों के लाभ के लिए निर्दिष्ट निवेश लक्ष्यों को पूरा करने के लिए विभिन्न प्रतिभूतियों (शेयरों, ऋणपत्रों (bonds), आदि) तथा अन्य परिसंपत्तियों (जैसे भू-संपत्ति (real estate)) के पेशेवर प्रबंधन हैं। निवेशक, संस्थानों (बीमा कंपनियों (insurance companies), पेंशन निधियों (pension funds), निगमों (corporations) आदि) या निजी निवेशकों (private investors) (जिनमे दोनों सीधे निवेश अनुबंधों के माध्यम से तथा अधिकतर सामान्यतया सामूहिक निवेश योजनाओं,

जैसे म्युचुअल फंड, के माध्यम से (mutual funds)) हो सकते हैं।एक निवेश बैंक के निवेश प्रबंधन ( Investment management) प्रभाग अक्सर निजी संपत्ति प्रबंधन और निजी ग्राहक सेवा के रूप में, आम तौर पर अलग अलग समूहों में विभाजित होते हैं। परिसंपत्ति प्रबंधन का संबंध संस्थागत निवेशकों के साथ है, जबकि निजी संपत्ति प्रबंधन, उच्च शुद्ध-योग्यता संपन्न व्यक्तियों के धन का प्रबंधन करता है।

विक्रय एवं व्यवसायबाज़ार निर्माण (market making) प्रक्रिया में, व्यापारी वर्ग प्रति सौदे पर क्रमागत वृद्धिमान अर्थ राशिः बनाने के लक्ष्य में वित्तीय उत्पादों का क्रय एवं विक्रय करेंगे। निवेश बैंकों के विक्रय बल को विक्रय कहते हैं,

जिनका प्राथमिक कार्य संस्थागत तथा उच्च योग्यतावाले निवेशकों व्यापर योजनाओं पर सुझावों (विक्रय चेतावनी / क्रेता (caveat emptor) सावधान अधरों से सबंधित) के लिए संपर्क करना तथा आदेश लेना.बिक्री मेज तब अपने ग्राहकों के आदेशों को उपर्युक्त व्यापार मेज को सूचित करते हैं, जो की मूल्य निर्धारण तथा व्यापार निष्पादन करसकते हैं, या फिर उचित दर पर निर्दिष्ट जरुरत योग्य नए उत्पादों की संरचना करते हैं।

स्ट्रकचरिंग,व्युत्पन्नों (derivatives) के मैदान में आने से, अपेक्षाकृत हल में बना एक प्रभाग है, जो की उच्चतम तकनिकी संपन्न एवं सांख्यिक कर्मियों के कर्यस्वरूप बना जटिल संरचना संपन्न उत्पाद है,

तथा साधारण तौर पर नकद प्रतिभूतियों के अन्तर्निहित की तुलना में बहुत अधिक मार्ग एवं आय प्रदान करती है। संख्यात्मक योग्यता सबंधित आवश्यकता से भौतिकी और गणित मेंपीएच.डी. (Ph.D.) लोगों की आवश्यकता पैदा हुई है, जो क्वान्टास / (quants) के रूप में कार्य करते हैं।

व्यापारिक बैंकिंगनिवेश बैंकों की एक निजी अंशपूंजी (private equity) के रूप में कार्य करती है। उदाहरणों

में शामिल है गोल्डमैन सैक्स कैपिटल पार्टनर्स और जेपी मोर्गन वन इकुइटी पार्टनर्स, अनुसंधान (Research) एक विभाग है, जो कंपनियों की समीक्षा करता है और उनकी संभावनाओं के बारे में अक्सर "खरीद" या "विक्री" रेटिंग के साथ रिपोर्ट लिखता है।

जबकि अनुसंधान प्रभाग कोई राजस्व उत्पन्न नहीं करता, इसके संसाधनों का व्यापार में व्यापारियों की सहायता करने के लिए, बिक्री बल द्वारा अपने ग्राहकों तथा निवेश बैंकरों को, उनके ग्राहकों के साथ, योजनाओं के बारे में सुझाव देने के लिए उपयोग किया जाता hai. निवेश बैंक एवं इसके विश्लेषण में संभावित स्वार्थ विरोध रहने पर, प्रकाशित विश्लेषण बैंक के मुनाफे को प्रभावित कर सकती है, इसलिए हाल के वर्षों में निवेश बैंकिंग और अनुसंधान के बीच के रिश्ते में सार्वजनिक और निजी कार्यों के बीच चीन की दीवार (Chinese wall) जैसी एक उच्च नियंत्रण की आवश्यकता बन गई है।

रणनीति (Strategy) एक ऐसा विभाग है जो बाह्य और साथ ही आतंरिक ग्राहकों को विभिन्न बाजारों में अपनायी जानेवाली रणनीतियों पर सलाह देता है।

व्युत्पत्तियों से लेकर विशिष्ट उद्योगों, रणनीतिकार कंपनियों और उद्योगों को पुरी तरह से व्यापक आर्थिक परिदृश्य विचारते हुए एक मात्रात्मक ढांचे में प्रस्तुत करता है। यह रणनीति अक्सर फर्म के संचालन तरीके को प्रभावित करती है, अपने स्वामित्व एवं प्रवाह की स्थिति के लिए संभावित दिशा निर्देश सुझाती है, विक्रय प्रतिनिधि ग्राहकों को क्या सुझाव दे बताती है, साथ ही साथ ढाचों द्वारा नए उत्पादों को गठित करने का तरीका बताती है।

मध्य कार्यालय (Middle office)

जोखिम प्रबंधन (Risk Management ) इसमें विश्लेषण शामिल है बाजार (market ) और ऋण

जोखिम (credit risk) व्यापारियों की बैलेंस शीट पर अपने दैनिक ट्रेडों के संचालन में और पूंजी की राशि 'खराब' ट्रेडों एक डेस्क समग्र कर एक हानिकारक प्रभाव से रोकने के लिए व्यापार करने में और सीमा निर्धारण में सक्षम होते हैं।

दूसरा महत्वपूर्ण मध्य कार्यालय की भूमिका यह सुनिश्चित करना है कि ऊपर वर्णित आर्थिक जोखिम पर यथार्थ (प्रतिपक्ष के साथ वाणिज्यिक (counterparty) शर्तों के अनुसार) सही सही ( सबसे उपयुक्त प्रणालियों के मानकीकृत बुकिंग माडलों के अनुसार) तथा समय पर (साधारणतया व्यापार निष्पादन के 30 मिनट के भीतर) कब्जा लिया गया है। हाल के वर्षों में गलतियों का जोखिम, "परिचालानात्मक जोखिम (operational risk)" कहलाने लगा है और मध्यम कार्यालय के आश्वासनों में इस खतरे से निबटने के उपाय सुझाने का कार्य शामिल है।

जब ऐसा आश्वासन उपलब्ध नहीं रहता हो, बाजार और ऋण जोखिम का विश्लेषण अविश्वसनीय हो जाते हैं और

तब इच्छाकृत हेरफेर का रास्ता खुल जाता है।

वित्त (Finance) सबंधी क्षेत्र एक निवेश बैंक की पूंजी प्रबंधन तथा जोखिम निगरानी के लिये उत्तरदायी होता है। किसी फर्म का वित्त विभाग, उसके पूंजी प्रवाह का अनुसन्धान एवं विश्लेषण करते हुए वरीय प्रबंधन के लिये आवश्यक क्षेत्रों, जैसे की फर्म के वैश्विक जोखिम परिधि नियंत्रण तथा फर्म के विभिन्न व्यवसायों की लाभकारिता एवं ढाचों, में मुख्य सलाहकार होता है। संयुक्त राज्य अमेरिका और यूनाइटेड किंगडम में, वित्त नियंत्रक (Financial Controller) एक वरिष्ठ पदाधिकारी हैं जो प्रायशः मुख्य वित्तीय अधिकारी को प्रतिवेदित करते हैं।

अनुपालन (Compliance ) क्षेत्रों, निवेश बैंक के दैनिक परिचालन में (एफएसए) विनियमों तथा आंतरिक विनियमों के अनुपालन के लिए जिम्मेदार हैं।

अक्सर आतंरिक कार्यालय प्रभाग के रूप में भी विवेचित होता है। आतंरिक कार्यालय (Back Office)

परिचालन में शामिल हैं सौदों के संचालन सबधी आँकड़ों की जाँच करते हुए यह सुनिश्चित करना की वे त्रुटिपूर्ण नहीं हैं तथा अपेक्षित अंतरणों को संपादित करते हैं। जबकि कुछएक लोगों का मानना है कि एक निवेश बैंक का परिचालन विभाग अन्य विभागों की तुलना में अधिकाधिक कार्य सुरक्षा के साथ क्षीणतम वृत्ति विस्तार संभावनाएँ प्रदान करता है, बहुत से बैंकों में परिचालन वाह्य सेवित है। फिर भी, यह, बैंक का एक महत्वपूर्ण प्रभाग है। वित्त सम्बंधित कैरियर में बढ़ती प्रतिस्पर्धा के कारण, कॉलेज की डिग्री अब अधिकाधिक टायर -1 निवेश बैंकों में अनिवार्य हो गया हैं। बैंक के समस्त प्रभागों के बीच होनेवाले सौदों एवं लेनदेन के गहराइयों को समझने में एक वित्त सबंधी डिग्री प्रभावी प्रमाणित हुआ है।

प्रौद्योगिकीसूचना और प्रौद्योगिकी विभाग का उल्लेख करती है। हर बड़े निवेश बैंक में काफी मात्रा में प्रौद्योगिकी

टीम द्वारा निर्मित स्व-गृह सॉफ्टवेयर हैं, जो कंप्यूटर और दूरसंचार आधारित सहायता के लिए भी उत्तरदायी होते है। पिछले कुछ वर्षों में प्रौद्योगिकी में बड़े पैमाने पर बदलाव आया है और अधिकाधिक बिक्री और व्यापार डेस्क इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफार्म का उपयोग कर रहे हैं। ये प्लेटफार्म जटिल मॉडल संचालित एल्गोरिदम को स्व संचालित हेजिंग की सेवा दे सकते हैं।