निपुण बाजार अवधारणा - Efficient Market Hypothesis

है 'कुशल बाजार परिकल्पना ईएमएच' क्या है कुशल बाजार हाइपोथिसिस (ईएमएच) एक निवेश सिद्धांत है जिससे शेयर मूल्य सभी सूचनाओं को प्रतिबिंबित करते हैं और लगातार अल्फा पीढ़ी असंभव है। सैद्धांतिक रूप से, न तो तकनीकी और न ही मौलिक विश्लेषण जोखिम समायोजित अतिरिक्त रिटर्न, या अल्फा, लगातार और केवल जानकारी के अंदर उत्पन्न कर सकते हैं परिणामस्वरूप जोखिम समायोजित रिटर्न का परिणाम हो सकता है। ईएमएच के अनुसार, शेयर हमेशा स्टॉक एक्सचेंजों पर अपने उचित मूल्य पर व्यापार करते हैं, जिससे निवेशकों के लिए या तो कम कीमतों के लिए शेयरों को बेचना या शेयरों को बेचना असंभव हो जाता है।

ऐसे में, विशेषज्ञ स्टॉक चयन या बाजार समय के माध्यम से समग्र बाजार को बेहतर बनाना असंभव होना चाहिए, और एकमात्र तरीका एक निवेशक संभवतः उच्च रिटर्न प्राप्त कर सकता है जोखिम भरा निवेश खरीदकर।

नीचे 'कुशल बाजार हाइपोथिसिस ईएमएच' हालांकि यह आधुनिक वित्तीय सिद्धांत का आधारशिला है कुशल बाजार हाइपोथिसिस (ईएमएच) अत्यधिक विवादास्पद और अक्सर विवादित है। विश्वासियों का तर्क है कि यह कमजोर स्टॉक की तलाश करना या मौलिक या तकनीकी विश्लेषण के माध्यम से बाजार में रुझानों की भविष्यवाणी करने का प्रयास करना है।

जबकि अकादमिक ईएमएच के समर्थन में साक्ष्य के बड़े निकाय को इंगित करते हैं,

वहीं समान मात्रा में विघटन भी मौजूद है। उदाहरण के लिए वॉरेन बफेट जैसे निवेशकों ने लगातार लंबे समय तक बाजार को पीटा है, जो ईएमएच के अनुसार परिभाषा असंभव है। कुशल बाजार हाइपोथिसिस के विरोधक - ईएमएच 1 987 के स्टॉक मार्केट कैश जैसी घटनाओं को भी इंगित करता है, जब डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल औसत (डीजेआईए) एक दिन में 20% से अधिक गिर गया, इस सबूत के रूप में कि स्टॉक की कीमतें उनके मेले से गंभीर रूप से विचलित हो सकती हैं माना

निवेशकों के लिए क्या ईएमएच मतलब है: ईएमएच के समर्थकों ने निष्कर्ष निकाला है कि, बाजार की यादृच्छिकता के कारण, निवेशक कम लागत वाले,

निष्क्रिय पोर्टफोलियो में निवेश करके बेहतर कर सकते हैं। मॉर्निंगस्टार इक द्वारा संकलित डेटा जून 2015 के सक्रिय / निष्क्रिय बैरोमीटर अध्ययन के निष्कर्ष का समर्थन करता है। मॉर्निंगस्टार ने संबंधित इंडेक्स फंडों और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के समग्र संयोजन के खिलाफ सभी श्रेणियों में सक्रिय प्रबंधकों के रिटर्न की तुलना की। अध्ययन में पाया गया कि वर्ष-दर-साल, सक्रिय प्रबंधकों के केवल दो समूहों ने 50% से अधिक निष्क्रिय धन को सफलतापूर्वक बेहतर प्रदर्शन किया है। ये यू.एस. छोटे विकास निधि और विविध उभरते बाजार निधि थे।

यू. एस. के बड़े मिश्रण, यू. एस. के बड़े मूल्य और यू.एस. के बड़े विकास सहित अन्य सभी श्रेणियों में निवेशकों ने कम लागत वाली इंडेक्स फंड या ईटीएफ में निवेश करके बेहतर प्रदर्शन किया होगा। जबकि सक्रिय प्रबंधकों का प्रतिशत किसी बिंदु पर निष्क्रिय धन का प्रदर्शन करता है, निवेशकों के लिए चुनौती यह पहचानने में सक्षम है कि कौन से लोग ऐसा करेंगे। शीर्ष प्रदर्शन करने वाले सक्रिय प्रबंधकों में से 25% से कम अपने निष्क्रिय प्रबंधक समकक्षों को लगातार प्रदर्शन करने में सक्षम हैं।