हेज - Hedge

हेज एक निवेश स्थिति है जिसका उद्देश्य संभावित नुकसान या लाभ को परस्पर निरस्त करना है। जो किसी साथी निवेश द्वारा किया जा सकता है। सरल भाषा में, हेज एक जोखिम प्रबंधन तकनीक है जो किसी व्यक्ति या संगठन द्वारा किसी भी नुकसान या लाभ को कम करने के लिए उपयोग की जाती है।

स्टॉक, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड, बीमा, फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स, स्वैप, विकल्प, जुआ, कई प्रकार के ओवर-द- काउंटर और व्युत्पन्न उत्पादों और वायदा अनुबंध सहित कई प्रकार के वित्तीय उपकरणों से जोखिम बचाव किया जा सकता है।

स्टॉक / वायदा हेजिंग Stock / futures hedging

स्टॉक मार्केट इंडेक्स फ्यूचर्स की शुरूआत ने बाजार को दूसरे एकल या स्टॉक के चयन के विपरीत एक ही स्टॉक पर हेजिंग जोखिम का दूसरा माध्यम प्रदान किया है। फ्यूचर्स आमतौर पर अत्यधिक विस्तार शील होते हैं और विभिन्न प्रकार के संभावित निवेश को आवरित करते हैं, जो उन्हें किसी अन्य स्टॉक को खोजने की कोशिश करने से अधिक आसान बनाता है। जो किसी भी तरह से किसी चयनित निवेश के विपरीत का प्रतिनिधित्व करता है। फ्यूचर्स हेजिंग पारंपरिक लंबे / छोटे खेल के हिस्से के रूप में व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है।

हेजिंग के प्रकार

विदेशी मुद्रा व्यापार सहित कई अलग-अलग तरीकों से हेजिंग का उपयोग किया जा सकता है। उपरोक्त स्टॉक उदाहरण एक "क्लासिक" प्रकार का हेज है, जो संबंधित प्रतिभूतियों की एक जोड़ी पर व्यापार के कारण उद्योग में एक जोड़े व्यापार के रूप में जाना जाता है। जैसे-जैसे निवेशक मूल्यवान (मॉडल के रूप में जाना जाता है) की गणना करने के लिए उपयोग किए गए गणितीय उपकरण के साथ अधिक परिष्कृत हो गए, हेजेज के प्रकार काफी बढ़ गए हैं।

हेजिंग के उदाहरणों में शामिल हैं:

• मुद्राओं के लिए अग्रेषित विनिमय अनुबंध (Forward Exchange contracts)

• मुद्रा भविष्य के अनुबंध

• मुद्राओं के लिए मनी मार्केट विकल्प

• व्याज के लिए अग्रेषित विनिमय अनुबंध

• व्याज के लिए मनी मार्केट विकल्प

• ब्याज के लिए भविष्य अनुबंध

• इक्विटी पर आवरित कॉल (Covered Call)

• इक्विटी या इंडेक्स पर लघु स्ट्रैडल्स

• चुनाव या खेल आयोजनों पर दांव

हेजिंग रणनीति

एक हेजिंग रणनीति आम तौर पर वित्तीय और शारीरिक रूप से व्यापारिक फर्म की सामान्य जोखिम प्रबंधन नीति को संदर्भित करती है कि उनके जोखिम को कम कैसे करें। चूंकि हेजिंग शब्द इंगित करता है “जोखिम शमन" और यह आमतौर पर वित्तीय उपकरणों का उपयोग करके किया जाता है, लेकिन बड़ी ऊर्जा कंपनियों जैसे कमोडिटी व्यापारियों द्वारा उपयोग की जाने वाली हेजिंग रणनीति आमतौर पर एक व्यापार मॉडल (वित्तीय और भौतिक सौदों) का जिक्र करती है।

हेजिंग जोखिम की श्रेणियां

विभिन्न प्रकार के वित्तीय जोखिम हैं जिन्हें हेज के साथ संरक्षित किया जा सकता है। हेजिंग के जोखिमों में शामिल हैं:

• कमोडिटी जोखिम: कमोडिटी कॉन्ट्रैक्ट्स के मूल्य में संभावित परिवर्तन से उत्पन्न जोखिम, जिसमें कृषि उत्पाद, धातु और ऊर्जा उत्पाद शामिल हैं।

• क्रेडिट जोखिम: जोखिम के कारण धन को एक उदारता से भुगतान नहीं किया जाएगा। चूंकि क्रेडिट जोखिम बैंकों का प्राकृतिक व्यवसाय है, लेकिन वाणिज्यिक व्यापारियों के लिए एक अनचाहे जोखिम, बैंकों और व्यापारियों के बीच एक प्रारंभिक बाजार विकसित हुआ जिसमें छूट दर पर दायित्वों को बेचना शामिल था।

• मुद्रा जोखिम: मुद्रा जोखिम (विदेशी मुद्रा जोखिम हेजिंग के रूप में भी जाना जाता है) का उपयोग वित्तीय निवेशकों द्वारा विदेशों में निवेश करते समय और वैश्विक अर्थव्यवस्था में गैर-वित्तीय तत्वों की मौजूदगी से होने वाले जोखिमों को दूर करने के लिए किया जाता है, जिनके लिए बहु मुद्रा गतिविधियां, एक्सपोजर की वांछित स्थिति की एक आवश्यक बुराई होती हैं।

• ब्याज दर का जोखिमः व्याज दर में वृद्धि के कारण ब्याज-असर देयता, जैसे ऋण या बंधन का सापेक्ष मूल्य खराब हो जाएगा। ब्याज दर के जोखिम को निश्चित आय वाले उपकरणों या ब्याज दर स्वैप का उपयोग करके हेज किया जा सकता है।

• इक्विटी जोखिम: शेयर बाजार की गतिशीलता के कारण किसी के निवेश में कमी आने का जोखिम कम हो जाता है।

• अस्थिरता जोखिम: यह खतरा एक विदेशी मुद्रा में विनिमय दर परिवर्तन से एक निवेशक के पोर्टफोलियो में होने वाले परिवर्तन को दर्शाता है।

• वॉल्यूम जोखिम: वह जोखिम है जो ग्राहक अपेक्षा से अधिक उत्पाद की अपेक्षा करता है।