वास्तविक ब्याज दर भिन्नता मॉडल - Real Interest Rate Differentiation Model

वास्तविक ब्याज दर विभेदक मॉडल से पता चलता है कि उच्च वास्तविक ब्याज दरों वाले देश अपनी मुद्राओं को कम ब्याज दरों वाले देशों के खिलाफ बढ़ोतरी करेंगे। इसका कारण यह है कि दुनिया भर के निवेशक उच्च वापसी अर्जित करने के लिए उच्च पैसे वाले देशों में अपने पैसे ले जाएंगे, जो उच्च वास्तविक दर मुद्रा की कीमत को बढ़ाता है।

संपत्ति बाजार मॉडल / Asset Market Model

संपत्ति बाजार मॉडल स्टॉक, बॉन्ड और अन्य वित्तीय उपकरणों जैसे संपत्तियों को खरीदने के उद्देश्य से विदेशी निवेशकों द्वारा देश में धन के प्रवाह को देखता है। यदि कोई देश, विदेशी निवेशकों द्वारा बड़े प्रवाह को देख रहा है, तो इसकी मुद्रा की कीमत में वृद्धि होने की उम्मीद है, क्योंकि इन विदेशी निवेशकों द्वारा घरेलू मुद्रा को खरीदे जाने की आवश्यकता होती है। यह सिद्धांत पूर्व सिद्धांत में मौजूदा खाते की तुलना में व्यापार संतुलन के पूंजीगत खाते को मानता है। इस मॉडल ने अधिक स्वीकृति प्राप्त की है क्योंकि देश के पूंजीगत खाते वर्तमान खाते को बड़े पैमाने पर आगे बढ़ाना शुरू कर रहे हैं क्योंकि इससे अंतरराष्ट्रीय मुद्रा प्रवाह बढ़ता है।

मौद्रिक मॉडल / Monetary Model

मुद्रा विनिमय निर्धारित करने में मदद करने के लिए मौद्रिक मॉडल देश की मौद्रिक नीति पर केंद्रित है। एक देश की मौद्रिक नीति उस देश की धन आपूर्ति से संबंधित है, जो केंद्रीय बैंकों द्वारा निर्धारित ब्याज दर और खजाने द्वारा मुद्रित धन की राशि दोनों द्वारा निर्धारित की जाती है। वे देश जो मौद्रिक नीति को अपनाते हैं, और जो तेजी से अपनी मौद्रिक आपूर्ति को बढ़ाता है, परिसंचरण में धन की बढ़ी हुई राशि के कारण मुद्रास्फीति दबाव को कम करते है। इससे मुद्रा का अवमूल्यन होता है।

ये आर्थिक सिद्धांत, जो धारणाओं और सही परिस्थितियों पर आधारित हैं, मुद्राओं के मूलभूत सिद्धांतों और आर्थिक कारकों से उन्हें कैसे प्रभावित होते हैं, को चित्रित करने में मदद करते हैं। हालांकि, तथ्य यह है कि इतने सारे विरोधाभासी सिद्धांत हैं कि मुद्रा में उतार-चढ़ाव की 100% सटीक भविष्यवाणी करने में कठिनाई है। उनका महत्व अलग-अलग बाजार पर्यावरण से अलग-अलग होगा, लेकिन प्रत्येक सिद्धांत के पीछे मौलिक आधार को जानना अभी भी महत्वपूर्ण है।

आर्थिक डेटा / Economic Data

आर्थिक सिद्धांत लंबी अवधि में मुद्राओं को स्थानांतरित कर सकते हैं, लेकिन कम अवधि के लिए, दिन-दर-दिन या सप्ताह दर सप्ताह आधार पर, आर्थिक डेटा का अधिक महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। अक्सर यह कहा जाता है कि दुनिया की सबसे बड़ी कंपनियां वास्तव में देश हैं और उनकी मुद्रा अनिवार्य रूप से उस देश में साझा की जाती है। आर्थिक सकल घरेलू उत्पाद (GDP) संख्याओं जैसे आर्थिक डेटा को अक्सर कंपनी के नवीनतम डेटा की तरह माना जाता है। इसी तरह वित्तीय समाचार और वर्तमान घटनाएं किसी कंपनी के शेयर मूल्य को प्रभावित कर सकती हैं, किसी देश के बारे में समाचार और जानकारी उस देश की मुद्रा की दिशा पर एक बड़ा प्रभाव डाल सकती है। ब्याज दरों, मुद्रास्फीति, बेरोजगारी, उपभोक्ता आत्मविश्वास, सकल घरेलू उत्पाद, राजनीतिक स्थिरता इत्यादि में परिवर्तन सभी घोषणाओं की प्रकृति और देश की वर्तमान स्थिति के आधार पर अत्यधिक लाभ / हानि का कारण बन सकते हैं।

दुनिया भर से हर दिन किए गए आर्थिक घोषणाओं की संख्या अधिक या कम हो सकती है, लेकिन जैसे ही विदेशी मुद्रा बाजार के उतार चढाव में अधिक समय लगता है, यह स्पष्ट हो जाता है कि घोषणाओं का सबसे बड़ा प्रभाव क्या है। नीचे सूचीबद्ध कई आर्थिक संकेतक हैं जिन्हें आम तौर पर सबसे बड़ा प्रभाव माना जाता है-

रोजगार डेटा / Employment Data

अधिकांश देश वर्तमान में उस अर्थव्यवस्था के भीतर नियोजित लोगों की संख्या के बारे में डेटा जारी करते हैं। यू. एस. में, इस डेटा को गैर-कृषि पेरोल के रूप में जाना जाता है और श्रम सांख्यिकी ब्यूरो द्वारा महीने के पहले शुक्रवार को जारी किया जाता है। ज्यादातर मामलों में, रोजगार संकेत में मजबूत वृद्धि से एक देश समृद्ध अर्थव्यवस्था का आनंद लेता है, जबकि इसमें घटती संभावित संकुचन का संकेत है। यदि कोई देश हाल ही में आर्थिक परेशानियों से घिरा हुआ है, तो मजबूत रोजगार डेटा, मुद्रा दर को अधिक कर सकता है क्योंकि यह आर्थिक स्वास्थ्य और वसूली का संकेत है। दूसरी तरफ, उच्च रोजगार मुद्रास्फीति का कारण भी बन सकता है, इसलिए यह डेटा मुद्रा दर को नीचे कर सकता है। दूसरे शब्दों में, आर्थिक डेटा और मुद्रा का संतुलन अक्सर उन परिस्थितियों पर निर्भर करेगा जो डेटा जारी होने पर मौजूद हैं।

ब्याज दर / Interest Rates

जैसा कि कुछ आर्थिक सिद्धांतों के साथ देखा गया था, ब्याज दरें विदेशी मुद्रा बाजार में एक प्रमुख केंद्र बिंदु हैं। ब्याज दरों के संदर्भ में, बाजार प्रतिभागियों द्वारा सबसे अधिक ध्यान, देश के केंद्रीय बैंक की बैंक दर के परिवर्तन पर रखा जाता है, जिसका उपयोग मौद्रिक आपूर्ति को समायोजित करने और देश की मौद्रिक नीति को स्थापित करने के लिए किया जाता है। यू.एस. में, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) बैंक दर निर्धारित करती है, या वह दर है जिस पर वाणिज्यिक बैंक उधार ले सकते हैं और यू. एस. ट्रेजरी को उधार दे सकते हैं।

मुद्रास्फीति/ Inflation

मुद्रास्फीति डेटा समय की अवधि में कीमत के स्तर में वृद्धि और कमी को मापता है। अर्थव्यवस्था के भीतर माल और सेवाओं की भारी मात्रा के कारण, कीमतों में बदलावों को मापने के लिए माल और सेवाओं का उपयोग किया जाता है। मूल्य वृद्धि मुद्रास्फीति का संकेत है, जो बताती है कि प्रदेश अपनी मुद्रा को कम करेगा। यू.एस. में मुद्रास्फीति डेटा उपभोक्ता मूल्य सूचकांकमें दिखाया गया है, जिसे श्रम सांख्यिकी ब्यूरो द्वारा मासिक आधार पर जारी किया जाता है।

सकल घरेलु उत्पाद / Gross Domestic Product

किसी देश का सकल घरेलू उत्पाद उन सभी तैयार वस्तुओं और सेवाओं का एक योग है जो किसी दिए गए अवधि के दौरान उत्पन्न होता है। सकल घरेलू उत्पाद की गणना चार श्रेणियों में विभाजित है: निजी खपत, सरकारी खर्च, व्यापार खर्च और कुल शुद्ध निर्यात । जीडीपी को देश की अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का सबसे अच्छा समग्र उपाय माना जाता है, जीडीपी आर्थिक विकास को संकेत देता है। एक देश की अर्थव्यवस्था स्वस्थ है, जो विदेशी निवेशकों के लिए यह अधिक आकर्षक होती है, जो बदले में निवेशकों की मुद्रा की कीमत में बढ़ोतरी कर सकती है, क्योंकि ऐसे देश में पैसा बढ़ता है।

खुदरा बिक्री / Retail Sales

खुदरा बिक्री डेटा उपभोक्ता खर्च को दर्शाते हुए अवधि के दौरान खुदरा विक्रेताओं की बिक्री की मात्रा को मापता है। माप स्वयं सभी दुकानों को नहीं देखता है. लेकिन जीडीपी के समान, उपभोक्ता खर्च का विचार पाने के लिए विभिन्न प्रकार के स्टोरों के समूह का उपयोग करता है। यह उपाय बाजार प्रतिभागियों को अर्थव्यवस्था की ताकत का एक विचार भी देता है, जहां खर्च में वृद्धि एक मजबूत अर्थव्यवस्था को संकेत देती है।

टिकाऊ वस्तुएँ Durable Goods

• टिकाऊ वस्तुओं (तीन साल से अधिक की उम्र के साथ) के लिए समय-समय पर उत्पादित वस्तुओं की मात्रा को मापा जाता है और बेचा जाता है। इन वस्तुओं में कारों और उपकरणों जैसी चीजें शामिल हैं, जिससे अर्थशास्त्री इन दीर्घकालिक वस्तुओं पर व्यक्तिगत व्यय की राशि का विचार देते हैं।

व्यापार और पूंजी प्रवाह / Trade and Capital Flows

देशों के बीच बातचीत विशाल मौद्रिक प्रवाह पैदा करती है जिसका मुद्राओं के मूल्य पर काफी प्रभाव पड़ सकता है। जैसा कि पहले उल्लेख किया गया था, एक देश जो निर्यात से कहीं ज्यादा आयात करता है, निर्यात देश की मुद्रा खरीदने के लिए अपनी मुद्रा बेचने की आवश्यकता के कारण मुद्रा में गिरावट देख सकता है। इसके अलावा, किसी देश में बढ़े हुए निवेश से इसकी मुद्रा के मूल्य में पर्याप्त वृद्धि हो सकती है।

व्यापार प्रवाह डेटा देश के आयात और निर्यात के बीच अंतर को देखता है, जब निर्यात घाटे निर्यात से अधिक होते हैं तो व्यापार घाटा होता है। पूंजी प्रवाह डेटा निवेश के माध्यम से लाए जा रहे मुद्रा की मात्रा और / या विदेशी निवेश और / या आयात के लिए बेची जा रही मुद्रा में निर्यात को दर्शाता है। एक ऐसा देश जो बहुत से विदेशी निवेश देख रहा है, जहां बाहरी लोग घरेलू संपत्ति जैसे शेयर या रीयल एस्टेट खरीद रहे हैं, आमतौर पर पूंजी प्रवाह अधिशेष होगा।

भुगतान डेटा का संतुलन एक समय के दौरान देश के व्यापार और पूंजी प्रवाह का संयुक्तकुल है। भुगतान की शेष राशि तीन श्रेणियों में विभाजित है: चालू खाता, पूंजी खाता और वित्तीय खाता। वर्तमान खाता देशों के बीच वस्तुओं और सेवाओं के प्रवाह को देखता है। पूंजीगत संपत्ति खरीदने के उद्देश्य से पूंजीगत खाते देशों के बीच धन के आदान-प्रदान को देखता है। वित्तीय खाता निवेश उद्देश्यों के लिए देशों के बीच मौद्रिक प्रवाह को देखता है।

समष्टि आर्थिक और भूगर्भीय घटनाक्रम / Macroeconomic and Geopolitical Events

विदेशी मुद्रा में सबसे बड़ा परिवर्तन अक्सर व्यापक आर्थिक और भूगर्भीय घटनाओं जैसे युद्ध चुनाव, मौद्रिक नीति परिवर्तन और वित्तीय संकट से आता है। इन घटनाओं में देश के मूलभूत सिद्धांतों को बदलने की क्षमता है। उदाहरण के लिए युद्ध एक देश पर एक बड़ा आर्थिक तनाव डाल सकते हैं। और एक क्षेत्र में अस्थिरता में काफी वृद्धि कर सकते हैं, जो इसकी मुद्रा के मूल्य को प्रभावित कर सकता है। इन व्यापक आर्थिक और भूगर्भीय घटनाओं पर अद्यतित रखना महत्वपूर्ण है।